中國端上金融業(yè)開放“大餐”
進一步擴大金融業(yè)對外開放的具體措施和時間表
以下金融領(lǐng)域的開放措施將在未來幾個月內(nèi)落實：
●取消銀行和金融資產(chǎn)管理公司的外資持股比例限制，內(nèi)外資一視同仁；允許外國銀行在我國境內(nèi)同時設(shè)立分行和子行；
●將證券公司、基金管理公司、期貨公司、人身險公司的外資持股比例上限放寬至51%，三年后不再設(shè)限；
●不再要求合資證券公司境內(nèi)股東至少有一家是證券公司；
●為進一步完善內(nèi)地與香港兩地股票市場互聯(lián)互通機制，從5月1日起把互聯(lián)互通每日額度擴大四倍，即滬股通及深股通每日額度從130億調(diào)整為520億元人民幣，港股通每日額度從105億調(diào)整為420億元人民幣；
●允許符合條件的外國投資者來華經(jīng)營保險代理業(yè)務(wù)和保險公估業(yè)務(wù)。
●放開外資保險經(jīng)紀公司經(jīng)營范圍，與中資機構(gòu)一致。
在今年年底以前，還將推出以下措施：
●鼓勵在信托、金融租賃、汽車金融、貨幣經(jīng)紀、消費金融等銀行業(yè)金融領(lǐng)域引入外資；
●對商業(yè)銀行新發(fā)起設(shè)立的金融資產(chǎn)投資公司和理財公司的外資持股比例不設(shè)上限；
●大幅度擴大外資銀行業(yè)務(wù)范圍；
●不再對合資證券公司業(yè)務(wù)范圍單獨設(shè)限，內(nèi)外資一致。
●全面取消外資保險公司設(shè)立前需開設(shè)2年代表處要求。
◆此外，經(jīng)中英雙方共同努力，目前滬倫通準備工作進展順利，爭取于2018年內(nèi)開通“滬倫通”。
◆此前宣布的各項開放措施均在順利推進，已經(jīng)放開了銀行卡清算機構(gòu)和非銀行支付機構(gòu)的市場準入限制，放寬了外資金融服務(wù)公司開展信用評級服務(wù)的限制，對外商投資征信機構(gòu)實行國民待遇。
(資料來源：中國人民銀行網(wǎng)站)
落實開放措施“宜早不宜遲，宜快不宜慢”。自新一輪開放“最強音”在博鰲亞洲論壇上集中釋放以來，中國金融業(yè)的對外開放在全球賺足了眼球。從最高層的決策表態(tài)，到時間表和路線圖的明確，再到相關(guān)金融部門政策落地，中國金融領(lǐng)域的對外開放正經(jīng)歷一場緊湊有序的深度提速。業(yè)內(nèi)人士指出，系列開放舉措將進一步提高中國金融業(yè)的競爭力和服務(wù)能力，也將為內(nèi)外資機構(gòu)帶來難得的機遇，共享中國金融業(yè)的開放“大餐”。
改革開放措施超預(yù)期
今年初，劉鶴副總理出席達沃斯論壇時提到，今年有些改革開放措施可能會超出國際社會的預(yù)期。
博鰲亞洲論壇期間，中國人民銀行行長易綱宣布擴大金融業(yè)對外開放的10余條舉措，并明確時間表，所有舉措將在未來幾個月或年底以前推出。
此次開放呈現(xiàn)幾大特點。
首先，金融開放的領(lǐng)域拓寬了。不僅是傳統(tǒng)意義上的銀行、證券、保險等主要金融機構(gòu)，這次還鼓勵在信托、金融租賃、汽車金融、貨幣經(jīng)紀、消費金融等銀行業(yè)金融領(lǐng)域引入外資，而且此前已經(jīng)放開了銀行卡清算機構(gòu)和非銀行支付機構(gòu)的市場準入限制，并對外商投資征信機構(gòu)實行國民待遇。業(yè)內(nèi)分析，這些措施將豐富和完善中國金融市場的投資主體，推動中國金融體系的健康發(fā)展。
第二，放松市場準入的限制。針對不同金融領(lǐng)域，持股比例限制在逐步放開。例如取消銀行和金融資產(chǎn)管理公司的外資持股比例限制；將證券公司、基金管理公司、期貨公司、人身險公司的外資持股比例上限放寬至51%，三年后不再設(shè)限；對商業(yè)銀行新發(fā)起設(shè)立的金融資產(chǎn)投資公司和理財公司的外資持股比例不設(shè)上限……
此外，經(jīng)營范圍也進一步擴大。例如放開外資保險經(jīng)紀公司經(jīng)營范圍，與中資機構(gòu)一致；大幅度擴大外資銀行業(yè)務(wù)范圍等。業(yè)內(nèi)分析，這些舉措將有助外資機構(gòu)更好參與到提供金融產(chǎn)品和服務(wù)的過程中，從而促進金融服務(wù)能力和效率的提升。
“中國銀行業(yè)的對外開放由銀行擴大到幾乎所有的持牌銀行業(yè)金融機構(gòu)，既包括新設(shè)立的比如金融資產(chǎn)投資公司，也涵蓋即將設(shè)立的比如理財公司，體現(xiàn)了由點到面、由淺到深的全方位開放?！敝袊缈圃航鹑谒y行研究室主任曾剛說。民生銀行首席研究員溫彬則認為，此次宣布的金融業(yè)對外開放的深度、廣度，超出了大家的預(yù)期，讓大家對未來充滿期待。
在易綱宣布擴大金融業(yè)對外開放舉措的當日，中國證監(jiān)會、國家外匯局等金融部門也迅速行動。中國證監(jiān)會隨即宣布，內(nèi)地和香港兩地證監(jiān)會同意擴大互聯(lián)互通每日額度，將滬股通及深股通每日額度分別調(diào)整為520億元，滬港通下的港股通及深港通下的港股通每日額度分別調(diào)整為420億元。
國家外匯管理局表示，將會同有關(guān)部門研究推進QDII(合格境內(nèi)機構(gòu)投資者)改革，根據(jù)國際收支狀況、行業(yè)發(fā)展動態(tài)以及對外投資情況，進一步完善QDII宏觀審慎管理。
不是大爆炸式改革
從超預(yù)期的舉措到期限明確的時間表，這些開放舉措意味著中國金融業(yè)將迎來一場大爆炸式改革嗎？
不是?！爸袊恼軐W講究‘逐步’和‘漸進’。我們在推動各項政策時都是非常謹慎的?！币拙V表示，“這些措施是我們經(jīng)過慎重考慮后，在評估各項條件已經(jīng)成熟、監(jiān)管已到位、數(shù)據(jù)已到位后，才往前推進的，不能把它形容為大爆炸式的改革?！?/p>
本次金融業(yè)對外開放遵循三個原則：一是準入前國民待遇和負面清單管理；二是金融業(yè)對外開放要與匯率形成機制改革和資本項目可兌換改革進程相互配合，共同推進；三是在開放的同時，要重視防范金融風險，要使金融監(jiān)管能力與金融開放度相匹配。
中國社科院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院研究員張德勇向本報記者分析，本次的開放舉措很好地體現(xiàn)了這三大原則。首先，以往外資的市場準入要求較高，而這次開放舉措則是準入前國民待遇的具體化，擴大的市場準入，也有助于營造更加公開透明的營商環(huán)境。其次，匯率形成機制改革和資本項目可兌換的改革需要我們有足夠的風險應(yīng)對能力和經(jīng)濟治理能力，應(yīng)該是循序漸進、穩(wěn)步推進的。否則，其潛在的風險很大，又具有傳染性，將會沖擊整個經(jīng)濟的健康穩(wěn)定。金融業(yè)的對外開放腳步不能不考慮這兩大因素。再次，監(jiān)管能力要和開放程度相匹配。當前防范化解重大風險是重中之重，要避免任何風險的爆發(fā)及連鎖反應(yīng)。
“不是為了開放而開放，開放的目的還是在于提高金融實力和競爭力，更好地服務(wù)整體經(jīng)濟?！睆埖掠抡f。
實際上，與金融業(yè)開放相匹配的其他工作也在穩(wěn)步推進中。例如，本次開放舉措中的提高滬股通、深股通及港股通的每日額度，實際上都是在有序?qū)崿F(xiàn)資本項目可兌換，使大家在資本項目下越來越方便。
國家外匯管理局國際收支司司長王春英日前表示，在穩(wěn)妥有序推進資本項目可兌換，促進金融市場雙向開放方面，會持續(xù)推進境內(nèi)股票和債券市場的開放，完善債券通，研究滬倫通，支持滬港、深港股票市場交易互聯(lián)互通機制。據(jù)透露，上海、深圳兩地從2017年底就啟動了新一輪的QDLP(合格境內(nèi)有限合伙人)和QDIE(合格境內(nèi)投資者境外投資)相關(guān)工作。近日，根據(jù)上海和深圳試點需求和外匯形勢，外匯局擬增加這兩個地方的總額度。下一步，也會根據(jù)試點和國際收支狀況來穩(wěn)步支持金融市場開放。
為跨國公司創(chuàng)造機遇
中國金融業(yè)進一步對外開放，無疑將對中國資本市場產(chǎn)生深遠影響。這一系列舉措會對國內(nèi)的金融機構(gòu)帶來沖擊嗎？“狼來了”式的擔憂今天還在嗎？
不少專家表示，今非昔比，現(xiàn)在讓外資進來，會更加有利于競爭。經(jīng)過改革開放40年的發(fā)展，中國經(jīng)濟實力邁上新臺階，已經(jīng)成為世界第二大經(jīng)濟體、第一大工業(yè)國、第一大貨物貿(mào)易國、第一大外匯儲備國，連續(xù)多年對世界經(jīng)濟增長貢獻率超過30%，成為世界經(jīng)濟增長的主要穩(wěn)定器和動力源。
“這說明，我們對經(jīng)濟運行的駕馭能力和水平持續(xù)增強，能夠有更足的實力和更大的底氣來擴大金融業(yè)開放，并以此推動中國金融業(yè)繼續(xù)深化改革，實現(xiàn)從金融大國向金融強國的跨越?！睆埖掠抡J為，開放的好處是明顯的。有競爭才有發(fā)展，引進“活水”將促進相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，中國的家電和汽車產(chǎn)業(yè)正是例證。短期來看，外資也很難對國內(nèi)機構(gòu)造成沖擊，因為中國畢竟是金融大國，國內(nèi)金融機構(gòu)有網(wǎng)點等優(yōu)勢，雖然精細化程度有待提高，但也是有實力的。
以銀行業(yè)為例，截至2017年底，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)總資產(chǎn)首次突破250萬億元，5年間增長了88.6%。在銀行業(yè)加速轉(zhuǎn)型的背景下，外資銀行可以為中資銀行帶來經(jīng)驗，前者在“大資管”“大投行”業(yè)務(wù)方面都發(fā)展得相對成熟。此外，外資銀行的境外機構(gòu)能夠更好地服務(wù)我國“走出去”的企業(yè)，業(yè)務(wù)權(quán)限和業(yè)務(wù)品種也會有所增加。
對于外資機構(gòu)是否會對國內(nèi)機構(gòu)產(chǎn)生沖擊，易綱明確表示，外資機構(gòu)是否是強有力的競爭者，要看這些機構(gòu)本身的公司金融、治理結(jié)構(gòu)等情況。目前我們提高了持股比例限制，其實是為很多細分領(lǐng)域的開放提供了機會。雖然每個細分領(lǐng)域還有相應(yīng)的法律法規(guī)，但現(xiàn)在我們的原則是清楚的，就是在目前審慎監(jiān)管體系下，對中外資一視同仁。
“在幾年之后，我相信中國市場會更具競爭力，金融業(yè)的服務(wù)能力會進一步提高，會在一個公平競爭的環(huán)境里更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。我們的監(jiān)管環(huán)境也會更好，金融安全程度也會加強?！币拙V說。
中國的開放舉措也贏得了世界的掌聲和期待。“中國金融業(yè)擴大對外開放，積極與國際接軌，反映出中國在國際市場上發(fā)揮著越來越重要的作用?！卑拇罄麃唽殱山鹑诩瘓F董事局主席王人慶說，中國企業(yè)“走出去”與西方金融企業(yè)“走進來”，對中國金融行業(yè)改革、制度的完善、人民幣國際化乃至全球化都有深遠意義。
聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議投資和企業(yè)司司長詹曉寧表示，全球資本市場以及跨國公司都期盼國際投資政策及環(huán)境的穩(wěn)定、透明和可預(yù)見性。中國深化改革和擴大開放的最強音為全球市場帶來重大利好，為跨國公司在華投資帶來更多機遇。
