一、2007年國際商品市場回顧2007年，世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長，國際商品市場需求保持旺盛，加上美元持續(xù)貶值，大量投機(jī)資金涌入國際商品市場，糧食、植物油等農(nóng)產(chǎn)品及原油、有色金屬等能源原材料價格持續(xù)攀升，使全球通脹壓力明顯增大。
國際原油價格大幅攀升。2007年，在世界經(jīng)濟(jì)保持較快增長、伊朗核問題懸而未決、一些產(chǎn)油國局勢不穩(wěn)、煉廠事故頻發(fā)、投機(jī)炒作以及美元貶值等因素共同作用下，國際油價一路上揚，從1月份均價54.51美元/桶勁升至12月的91.69美元/桶，12月份同比漲幅達(dá)48%。
農(nóng)產(chǎn)品價格穩(wěn)步上漲。油價上漲顯著提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本，同時美歐等國大力發(fā)展以玉米、甘蔗、植物油等為原料的生物能源，打破了國際市場農(nóng)作物的原有供需格局，加上全球氣候變暖，自然災(zāi)害頻繁，主要品種當(dāng)年仍產(chǎn)不足需，庫存持續(xù)下降，糧食、飼料以及畜、禽、蛋、奶價格全面穩(wěn)步上漲。其中，小麥、大米、大豆、玉米價格全年漲幅分別達(dá)到80.4%、18.8%、74.5%和12.4%。
有色金屬價格波動劇烈。2007年上半年，有色金屬價格總體呈現(xiàn)連續(xù)上漲態(tài)勢。下半年開始，鎳、鋅價格大幅下跌，至12月，鎳價比5月份高點下跌50%，鋅價比6月份高點下跌35%。銅、鉛價則在10月分別達(dá)到月均8008美元/噸和3719美元/噸的年內(nèi)高點，隨后受美國次貸危機(jī)影響轉(zhuǎn)為下跌，12月比10月份高點分別下跌18%和30%。
字串1 黃金價格連創(chuàng)歷史新高。美元匯率下跌和通脹壓力加大，刺激大量資金流入黃金市場尋求保值。2007年，以黃金為代表的貴金屬價格連創(chuàng)歷史新高，最后一周黃金交易價格達(dá)到811美元/盎司，比上年同期上漲28%。
圖1??? 以美元計價的商品價格指數(shù)漲勢更猛（IMF初級產(chǎn)品價格指數(shù)，2005年=100）
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從較長一段時期看，2002年以來國際商品市場價格進(jìn)入新一輪高漲期，價格上漲比以往持續(xù)時間更長、范圍更廣、幅度更大。這一方面是由于能源資源和農(nóng)產(chǎn)品供求偏緊、庫存下降等基本面因素的作用，另一方面是由于各類商品之間、商品市場與金融市場之間的聯(lián)系越來越密切，匯率波動、流動性過剩等金融因素對商品價格的影響越來越大。具體來看，導(dǎo)致國際商品市場價格高漲的主要有以下因素： 字串8
第一，能源資源和農(nóng)產(chǎn)品的供求矛盾短期內(nèi)難以解決。在連續(xù)幾年的強(qiáng)勁增長后，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定因素明顯增多，國際商品市場需求增長出現(xiàn)減緩的勢頭。但總體而言，商品市場需求基礎(chǔ)依然堅實，而農(nóng)產(chǎn)品、能源及其他資源性產(chǎn)品的供應(yīng)難以迅速增加，供需矛盾不可能在短期內(nèi)得到解決，多種大宗商品庫存仍處于較低水平，支撐國際商品市場價格上漲的供求格局沒有發(fā)生根本性變化。
第二，油價上漲導(dǎo)致商品市場出現(xiàn)成本推動型的價格交替上漲。石油占全球能源消耗量的40%左右，在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)中有著不可替代的作用。2002年以來，石油價格持續(xù)攀高，帶動其他能源和資源性原材料價格相繼上漲，推動商品和服務(wù)總體價格水平上升。尤其是油價上漲一方面導(dǎo)致化肥等農(nóng)資價格上漲，增加了農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)成本，另一方面則刺激生物能源的發(fā)展，加劇了糧食等供求矛盾，導(dǎo)致2006年以來農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)大幅上漲，進(jìn)而推高全球食品價格。目前，能源資源和農(nóng)產(chǎn)品價格上漲向下游產(chǎn)品的傳導(dǎo)已開始顯現(xiàn)，全球通脹壓力明顯增加。 字串5
第三，投機(jī)炒作加劇市場行情波動。美元持續(xù)下跌、房地產(chǎn)泡沫破裂和股市下滑，刺激了對沖基金等投機(jī)資本快速轉(zhuǎn)向能源資源和農(nóng)產(chǎn)品等商品期貨市場進(jìn)行炒作，改變了市場的原有格局，其影響力甚至超過了生產(chǎn)商和消費者。投機(jī)資本持倉頭寸變化已成為商品市場價格劇烈變動的主要原因之一。特別是2007年9月份以來，美聯(lián)儲連續(xù)降息，進(jìn)一步刺激了投機(jī)資本炒作商品期貨。原油、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品等大宗資源性商品作為規(guī)避金融風(fēng)險的投資品種尤其受到追捧，在弱勢美元背景下，商品期貨價格隨金融市場波動而大幅震蕩。第四，美元不斷貶值造成以美元計價的商品價格上漲。2007年，美元匯率總體呈持續(xù)貶值態(tài)勢，對主要貨幣貶值10%，其中對歐元和日元分別貶值9.6%和6.1%。2008年一季度，美元貶值速度加快，對主要貨幣貶值4%，其中對歐元和日元分別貶值7.6%和10.6%。在美元持續(xù)貶值的背景下，以美元計價的商品價格上漲難以避免。二、2008年主要商品市場前景進(jìn)入2008年，國際商品市場價格延續(xù)升勢，初級產(chǎn)品價格漲幅驚人，多種商品期貨價格創(chuàng)歷史新高。原油價格在高位震蕩并屢破記錄，一度接近120美元/桶。農(nóng)產(chǎn)品價格繼續(xù)上漲，據(jù)世界銀行統(tǒng)計，2008年3月，小麥、大豆、玉米、大米價格均飆升至歷史高位，糖、咖啡、肉類、禽類、奶制品等均大幅上漲。國際鋼材產(chǎn)量快速增長導(dǎo)致對原材料需求旺盛，加上鐵礦石供應(yīng)高度壟斷，2008年國際鐵礦石年度合同價格比上年再漲65%。倫敦金屬交易所銅價盤中一度達(dá)8889.5美元/噸的歷史最高紀(jì)錄，錫價創(chuàng)下24650美元/噸新高。國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布的以美元計價的初級產(chǎn)品價格指數(shù)顯示，2008年一季度，許多商品價格同比漲幅達(dá)到兩位數(shù)，其中食品、飲料、能源分別上漲38.6%、30.2%和64.4%。圖2?2003年以來國際商品市場價格走勢（IMF初級產(chǎn)品價格指數(shù)，2003年1月=100）
?2008年，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定因素明顯增多，美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性進(jìn)一步提高，世界經(jīng)濟(jì)增速放緩已成定局。預(yù)計國際商品市場需求增長將趨緩，價格經(jīng)過多年強(qiáng)勁上漲后可能面臨向下調(diào)整的壓力。但在供求偏緊、投機(jī)炒作、美元貶值等諸多因素影響下，國際商品市場的總體價格水平仍將高位運行，短期內(nèi)難有顯著回落。
字串6
農(nóng)產(chǎn)品??? 在全球氣候變暖、生物能源需求強(qiáng)勁增長驅(qū)動下，全球植物油期末庫存連續(xù)3年下降，對價格構(gòu)成了有力支撐。2007年，油籽和植物油價格比上年上漲40%以上。進(jìn)入2008年，油籽和植物油價格漲勢依然迅猛，豆油、棕櫚油等均創(chuàng)歷史新高。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計，2007/08年度世界植物油庫存將繼續(xù)減少28萬噸。世界植物油供不應(yīng)求的格局難以改變，價格將維持高位。
全球糧食仍然產(chǎn)不足需，且?guī)齑娉掷m(xù)下降，加上主要生產(chǎn)國和出口國如阿根廷、俄羅斯、哈薩克斯坦和印度等先后采取措施限制出口，更加劇了全球糧食市場供應(yīng)緊張，推動價格上漲。隨著玉米、豆粕等飼料價格上漲，畜禽飼養(yǎng)成本將會進(jìn)一步增加，價格上漲仍會持續(xù)。
展望全年，美國發(fā)展生物能源的趨勢難以逆轉(zhuǎn)，發(fā)展中國家食物需求增長較快、結(jié)構(gòu)升級，世界對農(nóng)產(chǎn)品的需求將進(jìn)一步增加，加上油價上漲導(dǎo)致化肥等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價格上升，農(nóng)產(chǎn)品價格可能繼續(xù)高企。農(nóng)產(chǎn)品價格上漲有利于改善全球供需矛盾，但由于需求增加相對較快，供求偏緊的矛盾短期內(nèi)難以改變，
石油和煤炭??? 2008年以來，國際油價不斷刷新歷史紀(jì)錄，市場處于極度敏感和脆弱狀態(tài)。展望全年，盡管世界經(jīng)濟(jì)增長減速，但石油需求依然比較旺盛，全球石油供求仍將處于相對緊張狀態(tài)。而地緣政治、投機(jī)炒作、不利天氣等因素始終存在，加上美元持續(xù)疲軟，油價難有實質(zhì)性回落。
字串8 由于石油價格不斷攀升，以及清潔煤技術(shù)的發(fā)展，各國對煤炭的需求相應(yīng)上升，全球市場上煤炭從供應(yīng)充足、價格低廉轉(zhuǎn)為貨緊價揚。2007年，由于煤炭主要出口國澳大利亞和印度尼西亞的供應(yīng)受阻，中國國內(nèi)需求擴(kuò)張，亞洲煤炭市場一度供應(yīng)緊張，澳大利亞BJ動力煤價格指數(shù)上漲74%。2008年初中國遭受大范圍低溫雨雪冰凍災(zāi)害，煤炭供應(yīng)偏緊，導(dǎo)致亞洲動力煤價格大幅飚升。由于全球?qū)δ茉吹男枨笕栽谠黾樱A(yù)計2008年國際煤炭價格將繼續(xù)走高。
有色金屬?
??2008年以來，有色金屬市場價格再次強(qiáng)勁上升，在供應(yīng)和庫存增加等因素的影響下，全年可能維持高位波動態(tài)勢。據(jù)英國商品研究所（CRU）預(yù)測，2008年全球銅產(chǎn)量將增長6%，達(dá)到1883萬噸，供需缺口約20萬噸；受弱勢美元等因素影響，銅平均價格水平將在8000美元/噸左右波動。目前鋁消費依然強(qiáng)勁，2008年全球產(chǎn)量和消費量都將增長10%左右，產(chǎn)量過剩65.5萬噸，庫存略有增加，但仍處相對較低水平，預(yù)計全年鋁價將保持平穩(wěn)態(tài)勢。鎳供需基本平衡，鉛、鋅、錫供應(yīng)略有過剩，市場漸現(xiàn)疲態(tài)，價格有走低壓力。
紡織纖維及成品 ???2007年，受其它農(nóng)作物價格攀升競爭土地及商品投資基金炒作等因素的影響，世界棉花價格結(jié)束了連續(xù)5年多的低迷，呈現(xiàn)回升態(tài)勢。2008年3月，棉花展望（COTLOOK）指數(shù)平均價位達(dá)到10年來最高水平。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計，2007/08年度世界棉花產(chǎn)量比上年減少1.9%，庫存下降2.5%，棉價有繼續(xù)上漲的空間。 字串5
目前服裝用、家用和工業(yè)用紡織纖維各占約1/3的市場份額。從發(fā)展趨勢看，服裝用纖維市場已趨飽和，家用紡織品將略有增長，工業(yè)用紡織品還將大量增加，是今后紡織品市場的主要增長點。
醫(yī)藥化工品 ???近年國際基礎(chǔ)化工品和塑料市場保持較快增長，但目前開始出現(xiàn)減弱跡象。一方面，需求增速降低，另一方面，產(chǎn)能擴(kuò)張勢頭強(qiáng)勁。據(jù)《化工商業(yè)周刊》預(yù)計，2008年新投產(chǎn)的乙烯產(chǎn)能將達(dá)955萬噸/年，使全球乙烯開工率降至85%；到2010年，全球乙烯產(chǎn)能將從2006年的1.1億噸增加到1.5億噸。隨著供給逐漸超過需求，石化產(chǎn)品的價格很可能呈現(xiàn)高位回落態(tài)勢。
全球醫(yī)藥市場增速放緩，2007年銷售額增長約7%，2008年將進(jìn)一步放慢至5-6%，創(chuàng)40年來新低。但新興醫(yī)藥市場中國、巴西、墨西哥、韓國、印度、土耳其和俄羅斯的市場規(guī)模將保持兩位數(shù)增長。尤其是隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，發(fā)展中國家醫(yī)療市場焦點由傳染性疾病向心血管疾病、糖尿病和其他慢性疾病轉(zhuǎn)移，治療這些疾病的藥物需求將快速增長。此外，2008年全球?qū)⒂心赇N售額約200億美元的藥品專利過期，仿制藥將得到較快發(fā)展，獲得更大市場份額。
字串7 由于各國環(huán)保法規(guī)越來越嚴(yán)格，化工產(chǎn)品面臨的國際貿(mào)易環(huán)境日趨苛刻。尤其是歐盟《化學(xué)品注冊、評估、許可和限制法規(guī)》（REACH）于2007年6月1日進(jìn)入實施階段，具有廣泛而深遠(yuǎn)的影響。該法規(guī)涉及對3萬余種化學(xué)物質(zhì)及其下游精細(xì)化工、醫(yī)藥、紡織品等眾多產(chǎn)品的全面監(jiān)管，自2008年6月1日起，這些產(chǎn)品的進(jìn)出口企業(yè)必須進(jìn)行化學(xué)品預(yù)注冊和正式注冊工作。由于相關(guān)的評估、注冊及代理程序和費用增加，客觀上提高了進(jìn)入歐盟化學(xué)品及相關(guān)產(chǎn)品市場的門檻，可能打破現(xiàn)有國際化學(xué)品貿(mào)易的平衡，導(dǎo)致市場和利益的重新分配。
鋼材 ???據(jù)國際鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計，2007年鋼材市場供需兩旺，全球粗鋼產(chǎn)量增長7.5%，達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的13.4億噸，連續(xù)第5年保持7%以上的增速；鋼材消費12億噸，比上年增長6.6%。由于原材料價格暴漲、油價上漲、海運費飆升，生產(chǎn)和運輸成本顯著增加，鋼材價格大幅上漲。2007年全年CRU國際鋼價綜合指數(shù)上漲17.3%，其中亞洲市場漲幅最大，達(dá)34.8%。進(jìn)入2008年，鋼材價格加速上漲。4月初，CRU國際鋼價綜合指數(shù)達(dá)239.3，比3月初上漲12.2%，比上年同期上漲43.2%。預(yù)計2008年全球鋼材消費將增長6.7%，達(dá)到12.8億噸。受需求旺盛和成本上升的支撐，2008年國際市場鋼鐵價格將保持堅挺。
字串8 機(jī)電產(chǎn)品 ???隨著傳統(tǒng)制造業(yè)不斷向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，以及發(fā)達(dá)國家信息、生物、新材料、新能源、環(huán)保、航空航天等新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，全球裝備制造業(yè)需求持續(xù)旺盛。據(jù)日本機(jī)床工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2007年日本機(jī)床訂單額比上年增長8.2%，其中來自海外的訂單額增長12.5%，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。2007年德國機(jī)械設(shè)備制造業(yè)產(chǎn)值達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的1810億歐元，增長11%，銷售額1930億歐元，增長13%，為40年來最高增幅，行業(yè)設(shè)備利用率平均高達(dá)92%。機(jī)床和機(jī)械設(shè)備行業(yè)的景氣，預(yù)示著制造業(yè)的繁榮，2008年世界機(jī)電產(chǎn)品市場前景繼續(xù)樂觀。工程機(jī)械需求將繼續(xù)增長，預(yù)計2008年增速可達(dá)8%，并在今后3年保持6%的平均增速，其中中國、印度、墨西哥和俄羅斯將成為需求增長最快的國家。主要產(chǎn)品中，瀝青設(shè)備、混凝土設(shè)備、土方設(shè)備銷售勢頭旺盛，其他非住宅建筑設(shè)備也將有較大增長。
受次貸危機(jī)拖累，2007年美國汽車市場遭遇10年來最嚴(yán)重的不景氣，全年銷量1610萬輛，是1998年以來的最低水平，三大汽車公司均出現(xiàn)巨額虧損。預(yù)計2008年美國汽車市場繼續(xù)萎縮，新車銷量可能低于2007年的水平。美國汽車市場衰退和原材料價格上漲對全球汽車業(yè)構(gòu)成巨大壓力，但俄羅斯、中國、印度和巴西等新興市場的高速增長將為全球汽車工業(yè)創(chuàng)造新的市場機(jī)會，全球汽車市場格局仍將繼續(xù)調(diào)整。
字串4
2007年全球造船市場量價齊升，全年新船投資金額達(dá)1900億美元，比上年增長53%，新船成交量創(chuàng)出2.5億載重噸的歷史新高，克拉克松新船價格指數(shù)比上年上漲4%。2008年全球造船市場有望基本穩(wěn)定，新船訂造量大體可保持前5年的平均水平，手持訂單量增速放緩。考慮到美元貶值、鋼材漲價、實施船舶新規(guī)范新標(biāo)準(zhǔn)導(dǎo)致造船成本上升等因素，新船合同價將維持目前的高位，難以出現(xiàn)大幅回落。
電子產(chǎn)品市場依然呈量增價跌局面。據(jù)高德納公司（Gartner）調(diào)查估計，2007年全球個人電腦（PC）總銷量2.57億臺，手機(jī)總銷量11.5億部。預(yù)計2008年全球手機(jī)和PC的銷量將分別增長10%左右。市場擴(kuò)張將主要依賴新興經(jīng)濟(jì)體，特別是中國及印度，而成熟市場已趨于飽和，西歐與北美所占市場份額將降至30%左右。據(jù)日本電子情報技術(shù)產(chǎn)業(yè)協(xié)會估計，2007年全球彩色電視機(jī)總需求量為18532萬臺，其中平板電視需求量比上年大幅增長55%，達(dá)8620萬臺；日本、歐洲、北美的液晶電視市場占有率分別達(dá)到86%、84%和78%。預(yù)計2008年全球平板電視需求量將達(dá)到11190萬臺，占電視機(jī)市場的比重將超過50%，其中液晶電視需求量為9770萬臺。
