昨天上海綜合指數(shù)大漲了76點，收報3449點，再創(chuàng)67個月來新高。但是，從最近公布的數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)經(jīng)濟下行的壓力越來越大。股市上漲與實體經(jīng)濟背道而馳。
從最近國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)來看， 2015年1-2月，中國社會消費品零售總額上漲10.7%，固定資產(chǎn)投資同比增長13.9%，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長10.4%，工業(yè)增加值同比增長6.8%。招財寶這些數(shù)據(jù) 不僅低于市場預(yù)期，而且投資增速創(chuàng)下至少13年以來新低，工業(yè)生產(chǎn)增速也創(chuàng)下6年來新低。也就是說，從2014年下半年以來，中國經(jīng)濟增長下行的動能沒有減弱，中國房地產(chǎn)、基建、制造業(yè) 投資全面疲軟。
而當(dāng)前影響中國經(jīng)濟增長下行最為重要的原因就是房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷。從國家統(tǒng)計局最近公布的數(shù)據(jù)來看，今年1-2月份，住宅銷售面積和銷售額同比分別下降17.8%和16.7%，商品房待售面 積同比增加24.4%，房地產(chǎn)企業(yè)土地購置面積在2014年負增長的情況下同比下降31.7%等。還有，即使是國內(nèi)一線城市房地產(chǎn)市場面臨的風(fēng)險也就越來越大。比如廣州市的住房庫存創(chuàng)歷史新高 。近一個月，北京不僅住房市場銷售全面下降，而且二手住房出現(xiàn)全面量價齊跌的趨勢。對中國的“房地產(chǎn)化”經(jīng)濟來說，房地產(chǎn)市場不振，中國經(jīng)濟的增長下行的壓力豈能不大?
不過，盡管中國經(jīng)濟增長下行的壓力越來越大，但是中國股市不僅沒有受到影響，招財寶安全嗎反之越來越向好的方向發(fā)展，股價越來越高。這種情況有點如當(dāng)前的德國與日本，最近德國的股市一直在創(chuàng) 歷史新高，而日本的股市則正在走出15年以來的困境。同樣這兩個國家經(jīng)濟增長也不是太好。中國股市也正步其后塵。何也?
正如我在年初所指出的那樣，對中國股市，政府做多的取向2015年不會有多大的改變。既然政府在做多中國股市，自然不僅在于言論方面有更多的出口術(shù)，以此來增加中國股市的市場信心， 而且會有更多的做多中國股市的政策出臺。
