監(jiān)管提出對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行整頓將近一周年，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的洗牌開始進(jìn)入下半場。
近期，原先在互金理財(cái)市場上大行其道的、通過金交所渠道進(jìn)行產(chǎn)品拆分和包裝的互金產(chǎn)品，開始踩急剎車。這源于今年以來金交所被證監(jiān)會(huì)列為重點(diǎn)清理整頓對(duì)象，而大量以這種產(chǎn)品為主或準(zhǔn)備往這個(gè)方向轉(zhuǎn)型的互金平臺(tái)受到巨大影響。
2017年2月10日，證監(jiān)會(huì)召開新聞發(fā)布會(huì)稱，1月9日清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會(huì)議第三次會(huì)議決定，開展一次清理整頓各類交易場所“回頭看”活動(dòng)，通過半年時(shí)間集中整治規(guī)范。2017年6月30日仍未整改規(guī)范或通過部際聯(lián)席會(huì)議驗(yàn)收的交易場所予以撤銷關(guān)閉，商業(yè)銀行和第三方支付機(jī)構(gòu)將停止提供支付結(jié)算等金融服務(wù)。
虹金所負(fù)責(zé)人表示，不管是金交所還是小貸公司，其轉(zhuǎn)型方式對(duì)于互金平臺(tái)來說都只是權(quán)宜之計(jì)，互金平臺(tái)的轉(zhuǎn)型方向應(yīng)該是小額分散的合規(guī)資產(chǎn)，這才是唯一的出路。“其它的方向就算暫時(shí)監(jiān)管沒有涉及到，未來肯定也會(huì)被關(guān)注到。”
拆分產(chǎn)品模式走不通
金融資產(chǎn)類交易場所是今年清理整頓各類交易場所的重點(diǎn)整治對(duì)象之一，監(jiān)管要求其不得將權(quán)益拆分發(fā)行、不得降低投資者門檻、不得將收益權(quán)等拆分轉(zhuǎn)讓變相突破200人私募上限等。違法違規(guī)交易場所要限期整改，涉嫌犯罪的移送公安司法機(jī)關(guān)。
這意味著，部分互金平臺(tái)跟金交所合作的拆分模式已經(jīng)走不通了。此前，部分區(qū)域性交易所將企業(yè)的私募債包裝成資產(chǎn)包發(fā)行、拆分，再通過線上渠道完成募集。而此類風(fēng)險(xiǎn)事件已有所暴露。
去年發(fā)布的監(jiān)管細(xì)則中對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)借款限額的規(guī)定，讓“金交所”的熱度再度猛增。據(jù)盈燦咨詢不完全統(tǒng)計(jì)，已有幾十家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)以股東或會(huì)員身份，與全國各地的金交所達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系。
此前，一些互金平臺(tái)通過金交所將信托私募等產(chǎn)品，或者平臺(tái)自身的大額資產(chǎn)拆分，并在平臺(tái)上銷售和轉(zhuǎn)讓，降低了交易門檻，違反了合格投資人的理念，擴(kuò)大了風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也規(guī)避監(jiān)管對(duì)互金平臺(tái)大額資產(chǎn)的限額規(guī)定。一位互金平臺(tái)高管對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，該公司就與金交所有合作，但因?yàn)楝F(xiàn)在清理整頓還在進(jìn)行中，公司對(duì)未來如何與金交所合作尚無定論，但是“拆分收益權(quán)并變相突破200人界限”的模式肯定是走不通了。
他也表示，由于信貸業(yè)務(wù)存在連續(xù)性，存量業(yè)務(wù)如何平穩(wěn)過渡，也是考驗(yàn)平臺(tái)和監(jiān)管智慧的問題所在。P2P與金交所合作是解決大額資產(chǎn)的方式之一，也是平臺(tái)合規(guī)化發(fā)展的階段性嘗試。
