投P2P這么久，你真的對(duì)平臺(tái)的資產(chǎn)有清楚的了解嗎?
如果答案是否的話，不妨花幾分鐘時(shí)間看看左哥今天給大家準(zhǔn)備的平臺(tái)資產(chǎn)基礎(chǔ)知識(shí)梳理文章。
首先，我們?cè)赑2P平臺(tái)上，看到的各種標(biāo)的，背后其實(shí)就是資產(chǎn)(也可以說(shuō)是債權(quán))。通?？梢苑譃閮深悾河械盅何锏暮蜔o(wú)抵押物的。
怎么理解和區(qū)分有抵押物和無(wú)抵押物資產(chǎn)呢?
有抵押物的資產(chǎn)：比如我們常見(jiàn)的車貸資產(chǎn)、房貸資產(chǎn)、票據(jù)質(zhì)押等;
無(wú)抵押物的資產(chǎn)：比如個(gè)人消費(fèi)信貸、供應(yīng)鏈金融(應(yīng)收賬款融資)、融資租賃(債權(quán)轉(zhuǎn)讓)等等。
不過(guò)，這兩類的資產(chǎn)，有時(shí)候定義也并不是很清晰。
舉個(gè)例子：車貸資產(chǎn)，有車輛抵押貸款，這是屬于有抵押物的資產(chǎn);也有汽車融資租賃，這個(gè)就屬于無(wú)抵押物的資產(chǎn)。
而且，這兩年隨著汽車融資租賃行業(yè)井噴式的發(fā)展，P2P平臺(tái)做汽車融資租賃的資產(chǎn)業(yè)務(wù)也漸漸多起來(lái)。
雖然，現(xiàn)在市面上的資產(chǎn)種類比較多，但是在左哥眼里，最主流的資產(chǎn)大致是這三類：車貸資產(chǎn)、房貸資產(chǎn)、信貸資產(chǎn)。
需要說(shuō)明的是，因?yàn)楸O(jiān)管的原因，現(xiàn)在房貸資產(chǎn)的規(guī)模比起14、15年的時(shí)候，已經(jīng)縮水了不少。
左哥印象里，在15年的時(shí)候，光是鏈家網(wǎng)旗下的P2P平臺(tái)，每天的房貸資產(chǎn)的規(guī)模就是以億為單位。
還有一個(gè)現(xiàn)象，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，每年過(guò)完年回來(lái)，幾乎各個(gè)平臺(tái)都是資產(chǎn)荒，買不到標(biāo)。
而且今年資產(chǎn)荒的情況要比往年更嚴(yán)重，很多平臺(tái)到4月份才開(kāi)始慢慢恢復(fù)資產(chǎn)的正常水平。
在左哥看來(lái)，這其中很大一部分，要「歸功于」網(wǎng)貸行業(yè)的嚴(yán)監(jiān)管。
為什么這么說(shuō)呢?
舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子：因?yàn)楸O(jiān)管的限額要求，在單個(gè)平臺(tái)上，個(gè)人借款上限20萬(wàn)，企業(yè)借款上限100萬(wàn)。
這個(gè)要求一出，大量P2P平臺(tái)的資產(chǎn)瞬間變成違規(guī)資產(chǎn)。不僅不能繼續(xù)做，還要一步步清退不合規(guī)資產(chǎn)。
本來(lái)市面上優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)數(shù)量有限，但是爭(zhēng)奪資產(chǎn)的P2P平臺(tái)又那么多，平臺(tái)缺資產(chǎn)就更正常了。
舉個(gè)例子：一線城市如北上廣深的房產(chǎn)抵押貸標(biāo)的，借款額度動(dòng)輒幾百萬(wàn)，不能做了，只能做做小額房抵貸。
繼續(xù)舉例子：中小企業(yè)融資，動(dòng)不動(dòng)也是幾百萬(wàn)，企業(yè)最多只能向5個(gè)平臺(tái)借錢，1個(gè)平臺(tái)最多100萬(wàn)，總共也就500萬(wàn)，太費(fèi)勁。
另外，盡管上半年是備案整改年，不少平臺(tái)發(fā)的標(biāo)的都已經(jīng)符合限額要求，但不代表平臺(tái)原來(lái)的存量資產(chǎn)就解決了。
違規(guī)存量資產(chǎn)的清理，是一個(gè)艱難的過(guò)程，規(guī)模越大的平臺(tái)需要的過(guò)程越漫長(zhǎng)。
所以，自從P2P平臺(tái)的大額標(biāo)的被監(jiān)管限制之后，企業(yè)貸款資產(chǎn)、大額房貸資產(chǎn)都受到明顯擠壓。
至于信貸資產(chǎn)，尤其是小額消費(fèi)信貸，去年經(jīng)歷監(jiān)管層對(duì)現(xiàn)金貸一刀切的強(qiáng)監(jiān)管后，也有所下滑。
一方面是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)量減少了;另一方面，消費(fèi)貸的逾期和壞賬攀升讓人擔(dān)憂，特別是以信貸資產(chǎn)為支柱的龍頭平臺(tái)。
說(shuō)來(lái)說(shuō)去，很多人會(huì)說(shuō)：左哥，現(xiàn)在是不是只有車貸資產(chǎn)受到的影響比較小呀?
的確，車貸資產(chǎn)既符合限額要求，也有抵質(zhì)押物，過(guò)去的幾年一直受到投資人歡迎，車貸平臺(tái)也是投資人最喜歡投的平臺(tái)。
但是呢，很多投資人還是太樂(lè)觀了!
現(xiàn)在車貸資產(chǎn)需要做抵押，一般都是線下進(jìn)行，車貸平臺(tái)大多會(huì)建立自己的資產(chǎn)端，組建門店，在風(fēng)險(xiǎn)控制上有強(qiáng)有弱。
左哥有認(rèn)識(shí)做車貸的朋友，說(shuō)車貸水很深，但控制好逾期、壞賬和利潤(rùn)的比例，水再深，都沒(méi)問(wèn)題。
當(dāng)然，我不知道朋友所說(shuō)的水深，是指車輛抵押容易做手腳，還是另有其他意思。不過(guò)在他看來(lái)，車貸的安全性比起信貸資產(chǎn)還是要高不少。
從左哥對(duì)上面幾類主流資產(chǎn)的現(xiàn)狀分析來(lái)看，發(fā)現(xiàn)P2P行業(yè)尤其是資產(chǎn)端這一塊的局限性還是挺大的。
尤其是監(jiān)管力度的層層加碼，進(jìn)一步限制了P2P資產(chǎn)端的發(fā)展。
比如說(shuō)：
網(wǎng)貸管理暫行辦法規(guī)定的十三項(xiàng)禁止性行為發(fā)布后，「不得將融資項(xiàng)目的期限進(jìn)行拆分」這一條后來(lái)納入了各地的備案細(xì)則和整改驗(yàn)收指引中，借款期限和投資期限不得出現(xiàn)期限錯(cuò)配，為很多打包資產(chǎn)，還有計(jì)劃標(biāo)、集合標(biāo)挖下了坑。
而不得「開(kāi)展類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為」，也明確限制將多個(gè)債權(quán)打包成資產(chǎn)包進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。
怎么理解上面的兩段話呢?
左哥舉個(gè)例子：比如說(shuō)原先的融資租賃業(yè)務(wù)，融資租賃公司將債權(quán)一并打包在平臺(tái)上發(fā)售，既涉嫌期限、資金錯(cuò)配(融資租賃項(xiàng)目一般時(shí)間較長(zhǎng)，1年期的都少見(jiàn)，所以會(huì)出現(xiàn)項(xiàng)目拆分的情況)，又涉嫌資產(chǎn)打包進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓的行為。
所以，為了保證投資人的資金安全，也為了讓P2P更好的回歸普惠金融本質(zhì)，監(jiān)管沒(méi)少做工作。監(jiān)管每進(jìn)一步，平臺(tái)就多受一分限制，投資人也多一分安全。
說(shuō)白了，越往后，P2P平臺(tái)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)更激烈，越來(lái)越不好做。并不是平臺(tái)真的做不好，而是有些限制了他們不能做。
