歡歡喜喜過大年之際，銀行理財(cái)市場總有一波行情不可錯(cuò)過———商業(yè)銀行普遍會(huì)在春節(jié)前夕發(fā)行一批春節(jié)特供理財(cái)產(chǎn)品，今年的銀行理財(cái)“春節(jié)行情”也如約而至。但春節(jié)假期過后，市面上還能搜羅到高收益銀行理財(cái)產(chǎn)品嗎？在去年收益一直不溫不火的情況下，今年的銀行理財(cái)收益又是否值得期待？
某股份制銀行財(cái)富管理部負(fù)責(zé)人日前向南都記者表示，短期來看銀行的理財(cái)收益率隨著年后市場流動(dòng)性緩解有所走低，節(jié)后理財(cái)收益大概率會(huì)下調(diào)，建議客戶可買中長期產(chǎn)品鎖定收益。
分析：流動(dòng)性吃緊推高理財(cái)收益
在節(jié)日效應(yīng)下，高收益產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率已上浮至4.5%-5%之間，而這波“春節(jié)行情”不僅限于中小銀行，傳統(tǒng)大行亦加入其中。
南都記者注意到，部分銀行在節(jié)前發(fā)售了“春節(jié)專享”理財(cái)產(chǎn)品。比如平安銀行口袋銀行推出了春節(jié)特享的現(xiàn)金寶，除3 .799%的7日年化收益以外，另外春節(jié)7天再加3%的收益，換言之，春節(jié)期間收益能到達(dá)6.799%。此外，華夏銀行也推出了“升盈15號(hào)(春節(jié)特供)”，投資期限33天、5萬元起購，最高預(yù)期收益率達(dá)4.8%。
不僅如此，國有大行也在節(jié)前推出了高收益產(chǎn)品以攬儲(chǔ)。例如中國農(nóng)業(yè)銀行的“金鑰匙·安心得利”2017年第25期人民幣理財(cái)產(chǎn)品，這款產(chǎn)品5萬元起步，投資期限僅42天，但預(yù)期年化收益率達(dá)4.6%。
從歷年的規(guī)律來看，每年的12月以及第二年的1月份往往是理財(cái)產(chǎn)品的收益高點(diǎn)。但普益標(biāo)準(zhǔn)研究員陳麗君認(rèn)為，今年資金面偏緊張的因素不容忽視，上海銀行間同業(yè)拆放利率在1月20日全線上漲，當(dāng)時(shí)連漲6天；而在央行推出臨時(shí)流動(dòng)性便利后，1月23日僅隔夜拆借利率跌1.4BP，其余品種繼續(xù)上漲。
在這一輪“春節(jié)行情”中，從理財(cái)產(chǎn)品的期限來看，民生證券監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，按照銀行理財(cái)產(chǎn)品期限分類統(tǒng)計(jì)，2016年12月31日至2017年1月6日，3個(gè)月以內(nèi)產(chǎn)品共發(fā)行1065只；3個(gè)月至6個(gè)月產(chǎn)品共476只；6個(gè)月至1年期產(chǎn)品共252只；1年以上期限產(chǎn)品共15只。
對(duì)此，陳麗君表示，“季節(jié)性流動(dòng)性緊張的情況已經(jīng)越來越凸顯，因此銀行會(huì)提高理財(cái)產(chǎn)品收益率來快速收攬市場資金，但是從資金價(jià)格的角度而言，銀行給出的收益率水平可能并不具有長期可持續(xù)性，所以更愿意發(fā)行短期甚至是超短期的理財(cái)產(chǎn)品?！?br />
春節(jié)行情：部分產(chǎn)品收益率高達(dá)5%
“春節(jié)行情”過后，廣東地區(qū)還有哪些高收益的理財(cái)值得購買？
據(jù)南都記者統(tǒng)計(jì)，截至2017年1月23日，包括招商銀行、華夏銀行、光大銀行、廣州銀行等多家銀行披露了跨春節(jié)期間的銀行理財(cái)產(chǎn)品。
在預(yù)期的年化收益率方面，仍延續(xù)了節(jié)前的“春節(jié)行情”。比如，招商銀行、華夏銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品收益率集中在4%- 5%之間。其中，華夏銀行的新盈23號(hào)期限35天的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益高達(dá)5%，門檻是5萬元，但是限購300萬元以內(nèi)。
招商銀行的高凈值專享金葵花增利系列收益率在4 .35%-4 .65%之間，4款產(chǎn)品全部屬于不保障本金和收益的理財(cái)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)均屬于穩(wěn)健型。
與非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品的較高收益率相比，保本保收益類型理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益相對(duì)較低。比如光大銀行推出的3個(gè)月到1年期的陽光理財(cái)安存寶系列產(chǎn)品，預(yù)期收益在2 .8 5 %-3 .70%之間。其中收益率和期限呈現(xiàn)明顯的倒掛，期限1年的理財(cái)產(chǎn)品收益率與3個(gè)月的相差近1個(gè)百分點(diǎn)。
此外，與固定型封閉式的理財(cái)產(chǎn)品相比，周期型和開放式的理財(cái)產(chǎn)品比較適合對(duì)資金流動(dòng)性要求較高的投資者。對(duì)此，中信銀行推出了周期性理財(cái)產(chǎn)品。比如樂贏穩(wěn)健周期系列、樂贏成長周期系列等產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率均在4%-4 .55%之間，投資門檻最低5萬元、100萬元和300萬元不等。
“現(xiàn)在主推周期型和開放式理財(cái)，沒有截止日，每個(gè)工作日均可申購贖回”，中信銀行廣州分行相關(guān)負(fù)責(zé)人向南都記者表示，與往年相比，該行剛對(duì)理財(cái)產(chǎn)品體系進(jìn)行了調(diào)整和優(yōu)化，新增了可T + 1工作日起息、實(shí)時(shí)贖回的周期性產(chǎn)品，大大提高了投資者資金的使用效率和流動(dòng)性。
事實(shí)上，無論是保本保收益的理財(cái)產(chǎn)品還是非保本浮動(dòng)收益的理財(cái)產(chǎn)品都屬于預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品，在銀行理財(cái)產(chǎn)品“剛性兌付”尚未被打破之前，投資者購買的理財(cái)產(chǎn)品收益均是有保障的。
雖然預(yù)期收益型產(chǎn)品基本上仍為主流，但相對(duì)開放且不用承諾收益的凈值型產(chǎn)品將越來越受青睞，有望成為各商業(yè)銀行爭奪的焦點(diǎn)。比如民生銀行發(fā)行的非凡資產(chǎn)管理智贏系列產(chǎn)品。
某股份制銀行廣州分行個(gè)人業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人向南都記者表示，凈值型理財(cái)產(chǎn)品不承諾收益，可提供凈值查詢，用戶在開放期內(nèi)進(jìn)行申購、贖回，類似于開放式債券基金，比一般的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)高，但是在市場行情比較好時(shí)，收益會(huì)比普通的理財(cái)產(chǎn)品要高。
值得注意的是，凈值型產(chǎn)品的歷史凈值所計(jì)算的年化收益率，只能代表其歷史上的收益率情況，而不是像預(yù)期年化收益率那樣反映未來，所以在購買凈值型產(chǎn)品時(shí)要關(guān)注未來行情。
趨勢：2017理財(cái)收益大概率下行
2017年銀行理財(cái)收益將呈現(xiàn)何種走勢？多位受訪人士表示，今年銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率并不樂觀。
事實(shí)上，去年以來，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率就進(jìn)入下行通道。融360發(fā)布的《2016年銀行理財(cái)市場報(bào)告》指出，2016年銀行理財(cái)市場行情較2015年有所下降，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模增速放緩，預(yù)期收益率整體走低，平均預(yù)期收益率3 .81%，直到年末才稍有回升。
對(duì)于2017年理財(cái)收益率的走勢，融360分析師劉銀平認(rèn)為收益率仍將呈下行趨勢。主要原因是央行執(zhí)行穩(wěn)健貨幣政策，市場資金面保持充裕，利率市場化，導(dǎo)致了利率持續(xù)走低。
不僅如此，受銀監(jiān)會(huì)“8號(hào)文”限制，銀行理財(cái)資金投資的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)比例逐漸縮小，劉銀平指出，“銀行理財(cái)資金主要投向債券和貨幣市場，債券和貨幣市場收益的回落帶動(dòng)銀行理財(cái)收益率持續(xù)下行”。
針對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的不斷下滑，投資者可考慮增加P2P類理財(cái)產(chǎn)品的配置以彌補(bǔ)收益，比如上海車貸平臺(tái)虹金所。
